La UE avanza hacia normas más simples para productos financieros sostenibles • Construible
él Consejo de la Unión Europea ha acordado su posición negociadora sobre una revisión del marco de transparencia de sostenibilidad aplicable a los productos financieros vendidos en la UE. La actualización tiene como objetivo simplificar las obligaciones de presentación de informes, reducir las cargas administrativas y facilitar a los inversores la comprensión y comparación de productos financieros relacionados con los estándares de sostenibilidad.
Esta reforma afecta a la normativa de divulgación de información financiera sostenible (SFDR) vigente a partir de marzo de 2021. El marco requiere que los participantes en los mercados financieros expliquen cómo incorporan los riesgos de sostenibilidad ambiental, social y de gobernanza y los eventos adversos materiales en sus productos de inversión.
Nueva categoría de productos financieros sostenibles
La revisión mejorará las reglas actuales al introducir tres nuevas categorías de productos financieros y estándares para su definición. La categoría de sostenibilidad incluirá productos que contribuyan a los objetivos de sostenibilidad, como inversiones en empresas o proyectos que ya cumplan con altos estándares. La categoría de transformación incluirá productos que aportan capital a empresas o proyectos que aún no son sostenibles pero que están en un camino creíble hacia ese objetivo.
La tercera categoría, ESG Basics, se aplica a otros productos que incorporan un enfoque ambiental, social y de gobernanza, incluso si no cumplen con los criterios de sostenibilidad o requisitos transitorios. Estas categorías reemplazarán conceptos utilizados actualmente en los marcos regulatorios, que han causado confusión y están asociados al riesgo de greenwashing, entendido como representaciones engañosas de impactos o beneficios ambientales.
El Consejo cree que esta revisión puede aportar mayor claridad y coherencia al SFDR y adaptarlo a otras medidas europeas de financiación sostenible y a las expectativas del mercado.
Indicadores obligatorios y categorías de transición.
él Autorizar El Consejo fortalece la categoría de sostenibilidad y transformación al exigir a las empresas que utilicen al menos tres indicadores de una lista desarrollada por la Comisión Europea al identificar y divulgar los principales impactos adversos de sus inversiones en los factores de sostenibilidad. Esta obligación será una de las condiciones para poder incluir productos en estas categorías, con el objetivo de mejorar la comparabilidad.
La posición también aclara el tratamiento de las inversiones de empresas de la industria de los combustibles fósiles. Pueden ser considerados en la categoría de transición si asignan el 20% del gasto de capital a actividades económicas consistentes con los estándares de clasificación de la UE y tienen una estrategia clara y con plazos determinados para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. Además, en estos casos se debe aplicar una cuarta métrica obligatoria a la hora de evaluar los eventos adversos.
El Consejo también propone permitir explícitamente que las emisiones genéricas generadas por instituciones del sector público dentro de la UE se incluyan en categorías transitorias bajo determinadas condiciones. Estas cuestiones representan una parte importante del panorama de inversión para muchos participantes del mercado, particularmente en lo que respecta a los productos de seguros y pensiones.
Para reducir las cargas administrativas, la autorización permite a los participantes del mercado financiero eximir de los requisitos de clasificación a los fondos de inversión alternativos ofrecidos exclusivamente a inversores profesionales. El comité cree que estos inversores no requieren el mismo nivel de información estandarizada que reciben los inversores minoristas.
Una vez que el Parlamento Europeo haya establecido su posición, la posición negociadora aprobada constituye el mandato del Consejo para iniciar negociaciones con el Parlamento Europeo sobre la actualización del SFDR.
